兔宝宝：后期有望重启升势 可中线密切关注

基本面：公司是国家火炬计划重点高新技术企业，是国内装饰贴面板行业生产规模最大、产品种类最多的企业。公司具环保概念，已经成功研制开发了环保型薄木装饰板新产品并实现产业化生产，该产品游离甲醛释放量可控制在6mg/100g，经浙江省科技厅鉴定达到了欧洲E1级环保标准，在国内处于领先地位。目前，公司环保型薄木装饰贴面板产量和销售收入居国内第一。

市场面：今明两年的发展重心将呈现出内外并重的特点。国际战略主要体现在原料控制,公司今年将运送一台木材刨切机到非洲地区,以适应当地日益严格的原木出口禁令,将当地木材加工后再出口,一方面符合当地法律,另一方面也便于展开大规模作业,切割好的木材运输有利节约运费;国内战略是公司将积极拓展国内专卖店市场,建立5个配送中心并扶持当地板材供应商形成OEM战略,今年将开拓成都作为西南市场支点,建立成都、武汉、上海等全资销售公司和配送中心,方便公司对区域市场的把握。此外,值得注意的是,明年是农历兔年,公司可能将在一系列媒体上进行宣传,有望大幅拉动产品销量。盈利模式复制加快,2010年轻资产新增300家店。公司特许经销店模式早已度过了磨合阶段,从2006年的20家,扩张到如今300家门店,由于集成橱柜是新增项目,加盟商开店仍较为谨慎,希望能见到成熟范例后再后续经营,这是今年新开500家门店最大的障碍,公司预计今年新增300家门店,实现销售收入30%~40%的增长目标,目前的瓶颈主要来自产能,由于还需要逐渐培养合格的供应商做OEM,因此收入的大幅增长应在2011年体现。产品梯队建立完善,OEM模式构成品牌输出。

价值研判：该股连续大幅下跌明显处于超跌，短线止跌稳起站上5日10日均线，短线判断会在8元一线完成筑底，如量能能在有效配合筑底成功，后期有望重启升势，投资者可以中线密切关注。